鹏华优质处置羼杂型证券投资基金（LOF）    基金经管东说念主：鹏华基金经管有限公司    基金托管东说念主：中国工商银行股份有限公司    送出日历：2025 年 8 月 28 日                                           鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报   基金经管东说念主的董事会、董事保证本申报所载尊府不存在空虚记录、误导性证明或紧要遗漏， 并对其内容的确实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律职守。本中期申报照旧三分之二以 上零丁董事署名痛快，并由董事长签发。   基金托管东说念主中国工商银行股份有限公司根据本基金合同执法，于 2025 年 08 月 27 日复核了本 申报中的财务目的、净值阐发、利润分拨情况、财务管帐申报、投资组合申报等内容，保证复核 内容不存在空虚记录、误导性证明或者紧要遗漏。   基金经管东说念主承诺以诚恳信用、辛劳尽责的原则经管和专揽基金资产，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其畴昔阐发。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书尽头更新。   本申报中财务尊府未经审计。   本申报期自 2025 年 01 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                             第 2页 共 65页                                                     鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                                     第 3页 共 65页                                                   鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                                   第 4页 共 65页                                            鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                               §2 基金简介 基金称号       鹏华优质处置羼杂型证券投资基金（LOF） 基金简称       鹏华优质处置羼杂（LOF) 场内简称       鹏华优质处置 LOF 基金主代码      160611 基金运作容颜     上市契约型灵通式（LOF） 基金合同收效日    2007 年 4 月 25 日 基金经管东说念主      鹏华基金经管有限公司 基金托管东说念主      中国工商银行股份有限公司 申报期末基金份    758,815,269.76 份 额总额 基金合同存续期    不依期 基金份额上市的    深圳证券交易所 证券交易所 上市日历       2007 年 7 月 18 日 下属分级基金的基                鹏华优质处置羼杂（LOF）A                鹏华优质处置羼杂（LOF）C 金简称 下属分级基金的场                     鹏华优质处置 LOF                         - 内简称 下属分级基金的交 易代码 申报期末下属分级 基金的份额总额 投资主见                投资于具有相对完善的公司处置结构和精粹成长性的优质上市公                     司，为基金份额持有东说念主谋求长期、庞杂的老本升值。 投资策略                本基金采取“从上至下”的资产竖立和“从下到上”的选股策略相                     勾通的主动投资经管策略。                     本基金主要根据宏不雅经济、政策环境、利率走势、阛阓期间目的、                     阛阓资金                     组成及流动脾性况，专揽定性和定量相勾通的分析技巧，对质券市                     场现阶段的系统性风险以及畴昔一段时期内各大类资产的风险和预                     期收益率进行分析评估，并据此制定本基金股票、债券、现款等大                     类资产之间的竖立比例、援助原则和援助范围。                     本基金的行业竖立将以经济周期的不同阶段，不同行业或产业的发                     展所呈现                     出的互异性以及不同行业共享经济增长所呈现出的互异性看成竖立                     的起点，重心投资于具有竞争优势和比较竞争优势的行业。                     行业竖立的主要方法为：                               第 5页 共 65页                   鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 ①通过以下分析，细目行业相对投资价值 经济变量的变动对不同行业的影响进度； 域行业效应后，对国内行业发展趋势和发展环境进行分析，判断行 业或家具的增长出息； ②细目行业竖立比例和行业援助比例：基金司理根据对各行业投资 时机的判断，勾通行业研究小组的行业评估申报和行业竖立建议， 制定基金股票投资的行业竖立策略以及行业竖立的援助策略，细目 基金在一定时期内的行业布局。 本基金死守“从下到上”的个股采取策略，主要投资于具有相对完 善的公司 处置结构和精粹成长性的优质上市公司的股票。除此之外，本基金 还将高度钦慕和追踪那些往常基本面情况差但咫尺已有显着好转的 上市公司股票，深化分析其基本面发生逶迤的根人道原因，同期采 用多种价值评估办法多角度地对其进行投资价值分析，甄选出那些 基本面已得到改善，同期具有潜在高盈利增长趋势的个股看成投资 对象。 本基金个股采取的方法如下： （1）股票所属上市公司的处置结构评估 本基金将通过定性和定量相勾通的容颜对股票所属上市公司的处置 结构中 影响公司价值较大的一系列处置机制进行综合评估，所评估的内容 既包括里面处置机制，也包括外部处置机制。 里面处置机制的评估主要捕快以下四个方面： 否 和公司的最高经管者（CEO）相分离、公司的最高经管者（CEO）是 否遏抑或部分遏抑了董事会等； 励 敛迹机制是否能确撑持理层以股东利益最大化为主见； 蚁合、控股股东是否过大、企业是否领有母公司、母公司对联公司 的纷扰遏抑进度与维持力度若何、是否国有控股等； 事 项须由股东大和会过；是否允许累计投票；是否为小股东质疑控股 股东提供渠说念等； 供 及公开表露公司辩论情状、财务情状和外部辩论环境等关系信息。      第 6页 共 65页                    鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 外部处置机制的评估主要捕快以下两个方面： 分 配资源至关热切； 例和健全的法律体系使得中小投资者的职权得到较好的保护。 为了对上市公司的处置水平科学地、综合地进行定量评估，我公司 还将借助“利华公司处置研究中心”的“上市公司处置结构综合评 估系统”对上市公司的综合处置水平进行评估和排行。 通过对上市公司处置结构的定性和定量评估，筛选出具有处置水平 相对较高的股票，并以此看成本基金股票投资的采取对象。 （2）历史成长性股票筛选 个股是否具有精粹的历史成长性是本基金个股采取的热切考量要素 之一。本 基金将主要借助于我公司的股票历史成长性评估系统对按上述方法 筛选出来的股票的历史成长性进行评估和排行，并由此筛选出具有 精粹的历史成长性股票。其中历史成长性评估系统中成长性排行的 方法是鉴戒新华富时 600 成长指数中的关系成长性排行的方法构建 的，但构建中所考中的目的却是不尽相易的 7 个目的，包括 4 个价 值因子目的和 3 个成长因子目的。价值因子目的分手是净资产与市 值比率（B/P）   、每股盈利/每股市价（E/P）、年现款流/市值 （cashflow-to-price）以及销售收入/市值（S/P）                                 ；成长因子分手 是 ROE×(1-红利支付率)、往常 2 年每股收益复合增长率以及往常 2 年主营业务收入复合增长率。 （3）成长性股票筛选 对按上述方法筛选出来的股票，行业研究小组会从影响股票所属上 市公司未 来的成长性和连接盈利增长后劲的各个方面进行综合评估，其中“未 来两年的预期主营业务收入复合增长率”以及“畴昔两年的预期每 股收益复合增长率”将是研究员评估股票的“成长性后劲”的主要 考量目的。具体而言，主要包括以下两个方面： ①行业要素 这主要从企业的阛阓空间、行业景气周期以及行业成长的推能源等 方面加以捕快，重心轻柔那些企业收入主要源流所在行业阛阓空间 广大，远未敷裕，消费需求连接增长；企业所属行业处入发缓期或 锻练期前期，或行业正从衰竭中复苏；企业所属行业的成长性对企 业的盈利有显着地推能源（由于企业在阛阓、家具结构、期间、原 料等方面的互异，行业成长对不同行业具有不同的推能源）的上市 公司中的股票。 ②企业要素 这主要从以下几个方面加以接洽： 阛阓空间；       第 7页 共 65页                   鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 业改进进入较大、改进才略较强，新家具、高期间含量家具的收入 比例束缚提高； 在 资源、期间、东说念主才、销售收集等方面的优势等，借此优势，企业可 束缚提高阛阓占有率； 镌汰成本； 购并后可极地面提高企业的盈利才略，且购并已矣的可能性较大。 （4）股票的价值评估 本基金对按上述方法筛选出来的股票将进一局势进行价值评估。针 对不同的 股票其所属行业特色的不同，本基金将采取不同的股票估值模子， 同期本基金将存身全球视线，在综合接洽股票历史的、国内的、国 外的估值水平的基础上，对企业进行相对价值评估，甄选价值相对 低估的个股看成本基金的投资对象。 （5）存托字据投资策略 本基金将根据本基金的投资主见和股票投资策略，基于对基础证券 投资价值的深化研究判断，进行存托字据的投资。 本基金的债券投资接纳久期遏抑下的主动投资策略，本着风险收益 匹配最 优、兼顾流动性的原则细目债券种种属资产的竖立比例。在个券选 择上，本基金综合专揽利率预期、收益率弧线估值、信用品级分析、 流动性评估等方法来评估个券的投资价值。 本基金将权证看作是扶植性投资用具，其投资原则为有益于基金资 产升值， 有益于加强基金风险遏抑。 本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究，同期综 合接洽权 证订价模子、阛阓供求关系、交易轨制想象等多种要素对权证进行 订价，主要专揽的投资策略为：杠杆交易策略、对冲保底组合投资 策略、保底套利组合投资策略、买入跨式投资策略、Delta 对冲策 略等。 （1）决策依据 （a）国度关系法律、律例和本基金合同的关系执法； （b）国度宏不雅经济环境尽头对质券阛阓的影响； （c）货币政策的变化； （d）利率走势与通货延长预期； （e）地区及行业发展情状； （f）上市公司价值发现； （g）国内及国际有名研究机构的研究申报。      第 8页 共 65页                                 鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报              （2）决策范例              本基金的投资主要参照以下历程进走时作，在有用遏抑投资风险的              前提下，              为基金份额持有东说念主谋求长期、庞杂的老本升值：              （a）行业研究小组研究东说念主员通过自身研究以及借助外部研究机构的              研究后果，形成宏不雅、策略方面的研究申报，为基金资产竖立提供              决策维持。              （b）投资决策委员会依照基金司理提供的投资组合建议书核定投资              原则与所在，即细目股票、债券和现款等大类资产之间的竖立比例。              （c）金融工程部借助公司的《上市公司处置结构综合评估系统》定              期或不依期的提交上市公司处置结构综合评估的数目化分析申报，              同期借助公司的《股票成长性评估系统》依期提交关系股票成长性              的数目化分析申报，看成决策维持。              （d）行业研究员通过个股的财务评级、所处行业的定位分析、阛阓              和经济环境分析等途径，对上市公司成长性和盈利性以及投资价值              的各个方面进行综合评估，从下到上地筛选出具有相对完善的公司              处置结构和精粹成长性的优质上市公司，并以此看成本基金股票投              资的备选股票。              （e）本基金的行业竖立以行业景气预测为基础，勾通对产业政策、              行业关系特征目的和财务目的的分析，对行业进行综合评价，行业              研究小组将依期提交行业景气预测申报和行业竖立建议。              （f）基金司理及助理依据行业研究小组的投资建议申报，再勾通自              己对阛阓时机的判断，细目行业竖立比例以及个股权重，构建股票              投资组合，再通过 Barra Aegis 风险经管系统的优化分析以及基金              司理小组的判断对组协作进一步的援助优化。              （g）固定收益小组与基金司理在充分接洽基金投资的安全性和基金              资产的高流动性的前提下，构建债券组合。              （h）交易室按关系交易执法执行交易请示，并将关系信息反馈给基              金司理。              （i）金融工程研究部负责对基金持仓的品种进行风险监控、风险预              警以及投资事迹评估。              （j）金融工程研究部绩效评估研究员依期为投资决策委员会、投资              总监、基金司理提供基金事迹评估申报，基金司理对于投资决策委              员会和风险经管东说念主员认为具有较大风险的投资品种拟定改进决议，              并必须在执法的时刻内援助投资组              合。              （k）监察稽核部对投经验程的正当合规性进行监控。 事迹比较基准       沪深 300 指数收益率×75%＋中证综合债指数收益率×25% 风险收益特征       本基金属于羼杂型基金，其预期的风险和收益高于货币型基金、债              券基金，低于股票型基金，为证券投资基金中具有中高风险、中高              收益的投资品种。 注：无。        技俩         基金经管东说念主                  基金托管东说念主                    第 9页 共 65页                                               鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 称号               鹏华基金经管有限公司                       中国工商银行股份有限公司         姓名       高永杰                              郭明 信息表露         斟酌电话     0755-81395402                    (010)66105799  负责东说念主         电子邮箱     xxpl@phfund.com.cn               custody@icbc.com.cn 客户办事电话           4006788999                       95588 传真               0755-82021126                    (010)66105798 注册地址             深圳市福田区福华三路 168 号深                北京市西城区修起门内大街 55                  圳国际商会中心第 43 楼                    号 办公地址             深圳市福田区福华三路 168 号深                北京市西城区修起门内大街 55                  圳国际商会中心第 43 楼                    号 邮政编码             518048                           100140 法定代表东说念主            张纳沙                              廖林 本基金采纳的信息表露报纸称号                   《上海证券报》 登载基金中期申报正文的经管东说念主互联网网                                  http://www.phfund.com.cn 址                                  深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 基金中期申报备置地点          技俩                       称号                        办公地址                     中国证券登记结算有限职守公 注册登记机构                                             北京市西城区太平桥大街 17 号                     司                §3 主要财务目的和基金净值阐发                                                             金额单元：东说念主民币元 据和目的           鹏华优质处置羼杂（LOF）A                    鹏华优质处置羼杂（LOF）C 本期已已矣收益                       78,009,348.18                       20,398,730.03 本期利润                      103,508,203.14                          20,229,420.70 加权平均基金份 额本期利润 本期加权平均净 值利润率 本期基金份额净 值增长率                               第 10页 共 65页                                            鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 据和目的 期末可供分拨利 润 期末可供分拨基 金份额利润 期末基金资产净 值 期末基金份额净 值                             申报期末(2025 年 6 月 30 日) 末目的 基金份额累计净 值增长率 注：(1)   本期已已矣收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除关系用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已已矣收益加上本期公允价值变动收益 等未已矣收益。 (2)   所述基金事迹目的不包括持有东说念主认购或交易基金的各项用度（举例，灵通式基金的申购赎回 费、基金更动费等），计入用度后施行收益水平要低于所列数字。 (3)   期末可供分拨利润，接纳期末资产欠债表中未分拨利润期末余额和未分拨利润中已已矣部分 的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指申报期临了一日，即 6 月 30 日，不管该日是否为灵通 日或交易所的交易日。                        鹏华优质处置羼杂（LOF）A               份额净      份额净值                事迹比较基准                                 事迹比较基         阶段    值增长      增长率标                收益率圭臬差       ①－③      ②－④                                 准收益率③                率①       准差②                   ④       往常一个月   -1.48%    1.11%      2.01%        0.43%   -3.49%   0.68%       往常三个月   10.27%    1.71%      1.46%        0.81%    8.81%   0.90%       往常六个月   17.90%    1.45%      0.42%        0.75%   17.48%   0.70%       往常一年    37.14%    1.79%     11.97%        1.03%   25.17%   0.76%       往常三年    -6.11%    1.34%     -5.08%        0.82%   -1.03%   0.52%  自基金合同收效起         于今                        鹏华优质处置羼杂（LOF）C                           第 11页 共 65页                                          鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报            份额净       份额净值                事迹比较基准                               事迹比较基     阶段     值增长       增长率标                收益率圭臬差       ①－③      ②－④                               准收益率③             率①        准差②                   ④   往常一个月     -1.52%    1.11%     2.01%         0.43%   -3.53%   0.68%   往常三个月     10.10%    1.71%     1.46%         0.81%    8.64%   0.90%   往常六个月     17.57%    1.46%     0.42%         0.75%   17.15%   0.71%    往常一年     36.35%    1.79%     11.97%        1.03%   24.38%   0.76% 自基金合同收效起     于今 注：事迹比较基准=沪深 300 指数收益率×75%＋中证综合债指数收益率×25%。      收益率变动的比较                         第 12页 共 65页                                               鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 注：1、本基金基金合同于      2007 年 04 月 25 日收效。2、适度建仓期扫尾，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中执法的各项比例。 注：无。                         §4 经管东说念主申报   鹏华基金经管有限公司成立于 1998 年 12 月 22 日，业务范围包括基金召募、基金销售、资产 经管及中国证监会许可的其他业务。适度本申报期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大 利欧利盛老本资产经管股份公司（Eurizon        Capital   SGR   S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有 限公司组成，公司性质为中外合股企业，公司注册老本 15,000 万元东说念主民币。适度本申报期末，公 司经管资产总范围达到 12,513 亿元，359 只公募基金、12 只寰宇社保投资组合、8 只基本养老保 险投资组合。经过 20 余年投资经管基金，在基金投资、风险遏抑等方面积贮了丰富教训。             任本基金的基金司理              （助理）期限            证券从 姓名     职务                                             说明                                业年限             任职日历       离任日历                                         陈金伟先生,国籍中国,经济学硕士,11 年 陈金   本基金的   2023-11-                    证券从业教训。曾任中国东说念主寿资产经管公                         -      11 年  伟   基金司理      09                       司研究员，宝盈基金经管有限公司基金经                                         理。自 2023 年 4 月加盟鹏华基金经管有限                             第 13页 共 65页                                       鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                                  公司，现担任职权投资二部副总监/基金经                                  理。2023 年 11 月于今担任鹏华产业精选                                  纯真竖立羼杂型证券投资基金基金司理,                                  型证券投资基金（LOF）基金司理, 2024                                  年 08 月于今担任鹏华成长前锋羼杂型证                                  券投资基金基金司理,陈金伟先生具备基                                  金从业资格。 注：1.   基金司理任职日历和离任日历均指公司作出决定后追究对外公告之日；担任新成立基金 基金司理的，任职日历为基金合同收效日。2.          证券从业的含义背叛行业协会对于从业东说念主员资格 经管办法的关系执法。   姓名     家具类型    家具数目（只）         资产净值（元）               任职时刻          公募基金              3       1,508,411,059.37   2023-11-09          私募资产管  陈金伟     理有诡计          其他组合              -                      -       -          共计                4       1,744,135,461.26       - 注：无。   申报期内，本基金经管东说念主严格遵命《证券投资基金法》等法律律例、中国证监会的关系执法 以及基金合同的约定，本着诚恳守信、辛劳尽责的原则经管和运作基金资产，在严格遏抑风险的 基础上，为基金份额持有东说念主谋求最大利益。本申报期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同 和毁伤基金份额持有东说念主利益的行动。   申报期内，本基金经管东说念主严格执行平允交易轨制，确保不同投资组合在研究、交易、分拨等 各裂缝得到平允对待。公司对不同投资组合在不同期间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交 易价差进行专项分析，未发现抗击允对待各组合或组合间相互利益输送的情况。   申报期内，本基金未发生罪人非法且对基金财产变成损失的异常交易行动。本申报期内未发 生基金经管东说念驾御理的统统投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。                      第 14页 共 65页                                   鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报   绝大部分基于基本面的投资大体不错分为三个要素：估值、景气度、公司质量。对应的是深 度价值策略、趋势（产业趋势）投资、以及成长投资策略，假定每个投资者总共有 100 分，需要 将 100 分分拨给这三个要素。相等垂青产业趋势的投资者，会把大部分分数给产业趋势，选出来 的标的多属于新兴行业；深度价值投资者会非凡垂青估值的热切性；成长投资策略会非凡强调好 生意好公司、长坡厚雪的热切性。从咱们的角度，咱们满足把 50 分给好公司，40 分给低估值，   领先，咱们是成长股投资，投资的是扩张的行业和公司，况兼咱们投诚优秀公司的力量，只 不外咱们对于优秀公司的界说不限于中枢资产，统统处置结构完善，对小股东相对友好、在细分 行业内具有竞争力，行业天花板莫得见顶况兼连接扩张的公司齐在咱们的选股范围中。   其次，咱们比较垂青估值的热切性，估值的热切性在于即使判断出现异常，损失亦然有限的， 高估值意味着尖酸的假定，这些假定在永劫刻看来未必是能够已矣的，尤其是时刻越长，看错的 可能性就越大，咱们比较垂青估值亦然相识到自身研究的局限性，采纳我方的不竣工。   再次，咱们认可产业趋势的价值，产业趋势意味着增量阛阓空间，在增量阛阓下，企业更有 可能已矣扩张幸免堕入内卷，但产业趋势细目性不等同于公司的细目性，尤其是细目的产业趋势 会带来细目的供给加多，细目的供给加多会冲击现存公司的细目性，因此咱们把产业趋势放在相 对靠后的位置。   以上三者是有轨则的，咱们的轨则是好公司、低估值、产业趋势，分拨权重是 50%，40%，10%。   此外，咱们提供的是一个基于 A 股（部分家具包含 H 股）的主不雅多头策略投资用具，咱们的 选股策略不错笼统为“低估值成长”                ，咱们的家具包含两点假定：1.世界会越来越好；2.老本阛阓 长期能够响应企业内在价值。这两个假定咱们不去质疑，而基于这两个假定带来的短期波动咱们 也不试图去幸免。咱们认为长期看，持有职权资产好于持有现款，因此除了在顶点情况下，咱们 很少作念仓位方面的择时。   上半年的阛阓，呈现“看似平衡，施行割裂”的特征。看似平衡体咫尺涨幅靠前和靠后的行 业，并莫得显着的共性。而施行割裂，则体现为 AI/机器东说念主/改进药/新消费/化工品加价等所在表 现非凡隆起。而非 AI 的 TMT/制造业中无关机器东说念主的所在/非改进药的医药/传统消费/价钱莫得上 涨的周期品举座下落，以至于部分投资者认为是“炒烂炒小炒题材”。但咱们认为这不是毛糙的“好 与烂”   “大与小”的分化。如果从最狭义的“基本面”角度，这些高涨的所在反而是“基本面”最 好的所在，而非“炒烂”，从市值角度，小市值也并不像 23 年相似无互异高涨，在热门行业之外                     第 15页 共 65页                                    鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 所在的小市值公司浩荡阐发欠安。咱们认为本年的分化是一种边缘和总量的分化，即边缘有短期 正向变化的所在阐发隆起，反之则阐发欠安。   之是以形成这种景色，是因为总量弱弹性，统统这个词阛阓内生酬报不及，但高风险偏好资金仍占 主导，因此少数景气的所在显得愈加稀缺，这些所在阐发也就愈加极致。以二季度的热门新消费 和改进药为例，他们的基本面变化其实并不是本年的新变化，改进药 BD 并非本年开动，潮玩宠物 等行业的景气也照旧连接数年，刻意通过某某事件强调本年是某某行业的“deepseek 时刻”或者 “某某元年”并不客不雅。只不外往常两到三年，全阛阓的共鸣是“杠铃策略”，而在关税压力下， 阛阓开动轻柔杠铃中间部分的行业，找到了医药和消费中零丁景气的改进药和新消费，然则他们 实质上亦然杠铃。景气的行业越少，反而使得他们的股价波动越大。然则需要详实的是，好多时 候边缘角度合计合理的，从总量角度看可能十分异常，历史上白酒、医药、新能源的股价顶部， 在那时边缘上齐是能讲明的，唯独跳出边缘念念维，材干意志到那时泡沫有多大。   咱们在一季报中说起当下是一轮作风切换的拐点，咱们看好医药和消费，咱们持仓的一部分 公司在二季度也有一定演绎，然则咱们认为这才刚刚开动，内需类资产会顺着复苏痕迹冉冉阐发， 咱们也将连续致力寻找非共鸣的正确。咱们认为医药和消费还有很大理会差。阛阓往常几年以致 直至咫尺的共鸣齐是杠铃策略，认为杠铃中间的消费、医药类公司齐莫得契机。而咱们认为恰是 这种偏见性的共鸣，酝酿着广大的契机。   以消费为例，阛阓的共鸣是“住户收入预期起不来，是以不会消费”，然则施行上咱们以统统 上市公司为样本，统计了上市公司往常二十年的员工平均薪酬，咱们发现往常几年收入的变化是 分行业、分城市的，并非统统东说念主的收入预期齐无辞别下降。其次收入预期下降从而不会消费其实 也不成立，如果看 CPI 数据，如实是在低位，然则看 CPI 分项，有多少细分行业的 CPI 一直比较 坚挺，体咫尺这些行业，比如办事消费以及一些波及新消费的畛域，基本面其实照旧在右侧数年 了。因此所谓的阛阓共鸣“住户收入预期起不来，是以不会消费”咱们认为不管是这个假定，还 是这个论断齐是有一定问题的，是以咱们从客岁开动就布局了消费中照旧出现基本面右侧信号的 公司，这些公司因为阛阓的所谓共鸣（然则其实是偏见），估值其实很低。   再以医药为例，阛阓的共鸣是“医保没钱，是以医药没契机”，然则施行上咱们认为这个共鸣 亦然有待商榷的，比如医保收支如实比较病笃，然则穿透来看，医保分为员工医保和住户医保， 收入端对应的分手是五行八作的盈利和财政补贴，也即是医保的问题与其说是医药的问题，不如 说是总量的问题，是社会长期创造金钱才略下降的问题，而医药是独一矛盾不错后置的行业，在 矛盾全面爆发之前，咱们不错通过商保等诸多容颜来开源。其次从支付端看，受益于国际 BD 的创 新药，其实和医保支付没太大关系，咱们很看好的院外刚需属性的消费医疗其实也和医保关系也                      第 16页 共 65页                                       鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 不大，因此咱们也布局了这些公司。      需要强调，咱们对于医药和消费的布局，并不是毛糙的逆向（比如一个咱们认为的好公司， 因为短期基本面不好股价跌的够便宜就买入），正巧违反，咱们买入的公司大部分基本面照旧来到 右侧，仅仅因为一些所谓的阛阓共鸣，而出现订价不充分的情况。咱们买入的可能是股价的左侧， 而不是基本面的左侧。      适度本申报期末，本申报期 A 类份额净值增长率为 17.90%，同期事迹比较基准增长率为 0.42%； C 类份额净值增长率为 17.57%，同期事迹比较基准增长率为 0.42%。      瞻望畴昔，咱们最看好的两个行业仍然是消费和医药，咱们的仓位绝大部分在这两个行业， 仅仅基于性价比在里面细分行业之间作念了一些援助，同期咱们对中游周期行业的钦慕度有所提高。 咱们热烈看好消费： 车”中的投资，通过投资产生的“丝毫效应”带动消费，是以往常有“白酒是早周期，专家品是 晚周期”的说法。畴昔跟着投资空间的收窄，以及投资类别和主体的变化，咱们对于传统投资带 动的以白酒和高端消费为代表的传统消费不抱乐不雅期待。这一轮，咱们看好的是收入再分拨驱动 的径直消费，因此咱们更看好专家品消费。 敷裕了，然则在办事消费如旅游、游戏、影视等方面有较大提高空间，且不同于耐用消费品，服 务消费不存在挤出效应，对财政资源依赖也相对低，同期（畴昔潜在的）责任时长下降趋势也利 好办事消费。从对经济拉动角度，办事类消费的连带作用更大，以近期火爆的“苏超”为例，我 们去看一场苏超比赛，门票的价钱便宜，但因此会产生餐饮、住宿、旅游关系的收入。从已矣路 径角度，制造业和互联网行业严格执行双休日，学生春假，大厂反内卷等举措，齐能起到加多服 务类消费时刻的效果，而这些不需要滥用太多财政资源，天然从某种进度上可能会提高企业成本， 然则导向的变化是最热切的。在办事消费中咱们想非凡强调出行链的契机，东说念主口红利可能在大部 分行业照旧扫尾，然则在出行关系行业刚刚开动，不管是 60-70 年代婴儿潮下，                                       “活力老东说念主”群体， 照旧家庭出游的群体，齐使得出行链条的需求端畴昔十年齐存在红利。这亦然咱们在二季度重心 增持的所在。 变得更热切，使得消费者更轻柔家具自己好不厚味、好不好喝、好不好玩，在评价公司的时候，                         第 17页 共 65页                                   鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 家具力的热切性在提高。 咱们热烈看好医药： 畴昔一年独揽时刻，咱们认为医药的契机是全面的，而不单局限于改进药。 不同于客岁改进药的估值水平，当下估值水平下的改进药投资进入深水区，需要其他更专科的投 资者来挖掘逾额收益，因此咱们作念了一些减持，但仍保留部分仓位，且需要作念进一步优中选优。 医药主如果围绕需求的研究，而最近两三年，除了改进药外，大部分子行业的需求齐是受到压制 的，而药店可能是医药行业里面，第一个出现供给疲塌的子行业。参考白酒和水泥等传统行业， 齐出现过在需求不增长以致疲塌的环境下，靠互异化的供给驱动的十倍股，咱们认为药店是有这 种后劲的，实质上过往卖处方药的模式即是一种同质化的供给，而医保政策趋严重复药房在混业 辩论上作念尝试，其实即是为互异化的供给迈出的第一步。而家用医疗器械，可能比院内医疗更早 受益于老龄化的红利，因此亦然咱们重心看好的所在。不管是什么产业趋势，应该莫得哪个产业 趋势比“咱们每个东说念主齐比昨天老一天”更细目。 这些行业估值低，历史上盈利庞杂，估值压制要素在于畴昔的不细目性，咱们认为从本年下半年 开动，这一情况有望得到改善。 咱们看好一部分中游周期，这是咱们二季度以来小幅增持的所在 当下中游周期行业还处在左侧，咱们认为“反内卷”对于中游周期行业是一个热切的痕迹，咱们 会连接追踪。 从现实角度，短期反内卷还存在较大不细目性。第一个不细目性来自于是否有需求端的牵引，去 产能的政策举座属于紧缩性政策，而在需求不彊的情况下，实施紧缩性政策每每阻力更大。第二 个不细目性来自于“反内卷”的执手。从去产能的政策角度，现时边对的环境要愈加复杂。当下 “内卷”的行业多为民企，咱们推测反内卷的执手约略率访佛于“环保看护”，即提高要素阛阓化 水平来改变供给弧线。以环保为例，工业坐褥会产生沾污的负外部性，如果对环保莫得严格要求， 沾污企业不需要承担相应职守，这种负外部性即是莫得被阛阓化订价的，而环保看护其实即是将 这种负外部性进行阛阓化订价，从而改变供给弧线。当下大部分行业，环保水温存十年前比拟已 经有了比较大的提高，因此环保难以再次成为单一执手，畴昔潜在的执手还有地盘价钱、劳能源 的保险、种种补贴的取消等，咱们观念这是一个全局工程，而且长期看咱们投诚到手概率极大。 咱们无意高估了“反内卷”的短期影响，而低估了他的长期影响。                     第 18页 共 65页                                       鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 好的一面是，在微不雅层面，咱们能看到部分产业在升级，在开脱同质化竞争，走向浅笑弧线两头。 在宏不雅层面，咱们看到联合大阛阓、要素阛阓化改造在推动。从估值层面，1 个 0.5 倍 PB 的公司， 涨到 0.8 倍 PB，并不需要什么很强的“基本面”，而好多周期底部齐能有可不雅盈利的，处在成本 弧线左侧的优秀龙头公司，交易在 1 倍 pb 凹凸，这些公司欠债率在镌汰、现款流在改善。“反内 卷”相等于锁定了他们的下行风险。对于这些优秀的周期龙头，往常两年可能是“输时刻不输钱”， 然则畴昔“不输钱，也很可能不输时刻”。   本基金经管东说念主按照企业管帐准则、中国证监会关系执法、中国证券投资基金业协会关系劝诱 和基金合同对于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金经管东说念主已制定基金估值 和份额净值计价的业务经管轨制，明确基金估值的范例和期间。   本基金经管东说念主使用可靠的估值业务系统，估值东说念主员闇练种种投资品种的估值原则和具体估值 范例。估值历程中包含风险监测、遏抑和申报机制。本基金托管东说念主根据法律律例要求履行估值及 净值诡计的复核职守。本基金经管东说念主设有估值委员会，由登记结算部、风控经管部、监察稽核部、 各投资部门、研究部门负责东说念主、基金司理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从 业教训，闇练关系法律律例，具备投资、研究、风险经管、法律合规和基金估值运作等方面的专 业才略。基金司理可与估值委员会成员共同约定估值原则和政策，但不参与日常估值的执行。   基金经管东说念主改变估值期间，导致基金资产净值发生紧要变化的，对所接纳的关系估值期间、 假定及输入值的妥当性盘问管帐师事务所的专科意见。   本申报期内，参与估值历程各方之间无紧要利益禁闭。   本基金经管东说念主已与第三方订价办事机构签署办事合同，由其按约定提供关系参考数据。 期末基金份额净值 1.1934 元；鹏华优质处置羼杂（LOF）C 期末可供分拨利润为 8,830,797.26 元， 期末基金份额净值 1.1257 元。 遵命执法前提下，对本申报期内可供分拨利润当令作出相应安排。   无。                         第 19页 共 65页                                               鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                           §5 托管东说念主申报    本申报期内，本基金托管东说念主在对本基金的托管过程中，严格遵命《证券投资基金法》尽头他 法律律例和基金合同的关系执法，不存在职何毁伤基金份额持有东说念主利益的行动，透彻尽责尽责地 履行了基金托管东说念主应尽的义务。    本申报期内，本基金的经管东说念主——鹏华基金经管有限公司在本基金的投资运作、基金资产净 值诡计、基金份额申购赎回价钱诡计、基金用度开支等问题上，托管东说念主未发现毁伤基金份额持有 东说念主利益的行动。    本托管东说念主照章对鹏华基金经管有限公司编制和表露的本基金 2025 年中期申报中财务目的、净 值阐发、利润分拨情况、财务管帐申报、投资组合申报等内容进行了核查，以上内容确实、准确 和完整。               §6 半年度财务管帐申报（未经审计） 管帐主体：鹏华优质处置羼杂型证券投资基金（LOF） 申报截止日：2025 年 6 月 30 日                                                               单元：东说念主民币元                                         本期末                    上年度末         资 产             附注号 资 产： 货币资金                    6.4.7.1        51,964,599.44           66,391,058.10 结算备付金                                      2,243,464.86         1,301,434.47 存出保证金                                       228,285.49            174,350.34 交易性金融资产                 6.4.7.2       844,100,652.91          517,763,625.46 其中：股票投资                               844,100,652.91          517,763,625.46     基金投资                                              -                      -     债券投资                                              -                      -     资产维持证券投资                                          -                      -     贵金属投资                                             -                      -     其他投资                                              -                      - 养殖金融资产                  6.4.7.3                       -                      - 买入返售金融资产                6.4.7.4                       -                      - 债权投资                    6.4.7.5                       -                      -                              第 20页 共 65页                                                 鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 其中：债券投资                                                  -                      -      资产维持证券投资                                            -                      -      其他投资                                                -                      - 其他债权投资                   6.4.7.6                         -                      - 其他职权用具投资                 6.4.7.7                         -                      - 应收计帐款                                       1,306,867.62                        - 应收股利                                                     -                      - 应收申购款                                          47,135.31              19,962.20 递延所得税资产                                                  -                      - 其他资产                     6.4.7.8                         -                      - 资产整个                                      899,891,005.63         585,650,430.57                                             本期末                   上年度末      欠债和净资产               附注号 负 债： 短期借款                                                     -                      - 交易性金融欠债                                                  -                      - 养殖金融欠债                   6.4.7.3                         -                      - 卖出回购金融资产款                                                -                      - 应付计帐款                                       3,501,691.21               2,020.20 应付赎回款                                         640,137.59             323,326.39 应付经管东说念主酬谢                                       868,254.43             612,299.49 应付托管费                                         144,709.08             102,049.91 应付销售办事费                                        95,211.82               6,471.05 应付投资照管人费                                                  -                      - 应交税费                                                     -                      - 应付利润                                                     -                      - 递延所得税欠债                                                  -                      - 其他欠债                     6.4.7.9              628,875.25             598,435.26 欠债共计                                        5,878,879.38           1,644,602.30 净资产： 实收基金                     6.4.7.10         758,815,269.76         577,688,815.21 其他综合收益                   6.4.7.11                        -                      - 未分拨利润                    6.4.7.12         135,196,856.49           6,317,013.06 净资产共计                                     894,012,126.25         584,005,828.27 欠债和净资产整个                                  899,891,005.63         585,650,430.57 注： 申报截止日 2025 年 06 月 30 日，基金份额总额为 758,815,269.76 份，其中鹏华优质处置混 合（LOF）A 基金份额总额为 588,163,755.03 份，基金份额净值 1.1934 元；鹏华优质处置羼杂（LOF） C 基金份额总额为 170,651,514.73 份，基金份额净值 1.1257 元。 管帐主体：鹏华优质处置羼杂型证券投资基金（LOF） 本申报期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                               第 21页 共 65页                                               鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                                                                 单元：东说念主民币元                                        本期                    上年度可比期间     项 目          附注号         2025 年 1 月 1 日至 2025 年     2024 年 1 月 1 日至 2024 年 一、营业总收入                              129,432,154.84             -89,522,769.22 其中：进款利息收入        6.4.7.13                  103,975.01                61,892.63    债券利息收入                                           -                        -    资产维持证券利                                                     -                        - 息收入    买入返售金融资                                                     -                        - 产收入    其他利息收入                                           -                        - 填列） 其中：股票投资收益        6.4.7.14             93,046,744.37             -52,899,997.90    基金投资收益                                           -                        -    债券投资收益        6.4.7.15                           -                   221.06    资产维持证券投 资收益    贵金属投资收益       6.4.7.17                           -                        -    养殖用具收益        6.4.7.18                           -                        -    股利收益          6.4.7.19             10,936,362.74               5,474,427.93    以摊余成本计量 的金融资产鉴别证明产                                          -                        - 生的收益    其他投资收益                                           -                        - （损失以“-”号填列）                                                     -                        - 号填列） 号填列） 减：二、营业总开销                              5,694,531.00               4,004,126.33 其中：暂估经管东说念主酬谢                                          -                        - 其中：卖出回购金融资                                                     -                        - 产开销                              第 22页 共 65页                                                    鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 三、利润总额（失掉总 额以“-”号填列） 减：所得税用度                                                  -                      - 四、净利润（净失掉以 “-”号填列） 五、其他综合收益的税                                                          -                      - 后净额 六、综合收益总额                                  123,737,623.84           -93,526,895.55 管帐主体：鹏华优质处置羼杂型证券投资基金（LOF） 本申报期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                    单元：东说念主民币元                                               本期      技俩                         2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                 实收基金             其他综合收益            未分拨利润            净资产共计 一、上期期末净 资产 加：管帐政策变                            -                 -                 -                - 更      前期舛误更                            -                 -                 -                - 正      其他                    -                 -                 -                - 二、本期期初净 资产 三、本期增减变 动额（减少以“-” 181,126,454.55                     -    128,879,843.43   310,006,297.98 号填列） （一）、综合收益                            -                 -    123,737,623.84   123,737,623.84 总额 （二）、本期基金 份额交易产生的 净资产变动数        181,126,454.55                 -      5,142,219.59   186,268,674.14 （净资产减少以 “-”号填列） 其中：1.基金申 购款               -42,858,358.72                 -     -4,273,628.71   -47,131,987.43 回款 （三）、本期向基 金份额持有东说念主分                    -                 -                 -                - 配利润产生的净                                  第 23页 共 65页                                                 鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 资产变动（净资 产减少以“-”号 填列） （四）、其他综合 收益结转留存收                   -                -                -                 - 益 四、本期期末净 资产                                        上年度可比期间      技俩                       2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日                实收基金            其他综合收益           未分拨利润             净资产共计 一、上期期末净 资产 加：管帐政策变                           -                -                -                 - 更      前期舛误更                           -                -                -                 - 正      其他                   -                -                -                 - 二、本期期初净 资产 三、本期增减变 动额（减少以“-” -11,299,404.11                   -   -92,919,059.68   -104,218,463.79 号填列） （一）、综合收益                           -                -   -93,526,895.55    -93,526,895.55 总额 （二）、本期基金 份额交易产生的 净资产变动数       -11,299,404.11                -       607,835.87    -10,691,568.24 （净资产减少以 “-”号填列） 其中：1.基金申 购款              -15,703,554.27                -       956,308.11    -14,747,246.16 回款 （三）、本期向基 金份额持有东说念主分 配利润产生的净                           -                -                -                 - 资产变动（净资 产减少以“-”号 填列） （四）、其他综合 收益结转留存收                   -                -                -                 - 益                                第 24页 共 65页                                                 鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 四、本期期末净 资产 报表附注为财务报表的组成部分。 本申报 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东说念主签署：         邓召明                        聂连杰                          郝文高     基金经管东说念主负责东说念主                   驾御管帐责任负责东说念主                   管帐机构负责东说念主    鹏华优质处置羼杂型证券投资基金（LOF）(以下简称“本基金”)由普润证券投资基金及普华 证券投资基金转型而成。根据原普润证券投资基金(“普润基金”)基金份额持有东说念主大会审议通过 的《对于普润证券投资基金更动基金运作容颜关系事项的议案》和原普华证券投资基金(“普华基 金”)基金份额持有东说念主大会审议通过的《对于普华证券投资基金更动基金运作容颜关系事项的议案》， 并经中国证券监督经管委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2007]100 号《对于核准普 润证券投资基金基金份额持有东说念主大会的批复》、证监基金字[2007]101 号《对于核准普华证券投资 基金基金份额持有东说念主大会的批复》及上海证券交易所上证债字[2007]25 号《对于鉴别普润证券投 资基金上市的决定》、深圳证券交易所深证复[2007]22 号《对于痛快普华证券投资基金鉴别上市 并转型为上市灵通式基金的批复》的痛快，基金普润及基金普华于 2007 年 4 月 25 日鉴别上市。 原《普润证券投资基金基金合同》及原《普华证券投资基金基金合同》于鉴别上市日起失效，                                         《鹏 华优质处置羼杂型证券投资基金（LOF）基金合同》于同日起收效。原普润证券投资基金及原普华 证券投资基金于 2007 年 5 月 15 日并入鹏华优质处置羼杂型证券投资基金，进行资产并吞。原基 金 普 润 及 原 基 金 普 华 在 5 月 14 日 基 金 份 额 转 换 基 准 日 经 审 计 的 基 金 净 值 分 别 为 在 5 月 14 日更动基准日更动成基金份额。基金普润更动比例为 1：2.5910404,基金普华更动比例 为 1:2.4083268。本基金自 2007 年 5 月 8 日至 2007 年 5 月 9 日历间进行蚁合申购，蚁合申购资 金不包括利息为 9,382,669,143.08       元，折合 9,382,669,143.08 份基金份额，申购资金在蚁合 申购期产生的利息为 1,571,880.73 元，折合 1,571,608.08 份基金份额，折算差额 272.65 元计入 基金资产,经安永华明管帐师事务统统限公司安永华明(2007)验字第 60468989_H01 号验资申报予 以考证，并已向中国证监会备案。鹏华处置基金的运作容颜为上市契约型灵通式，存续期限不定。 鹏华处置基金的基金经管东说念主为鹏华基金经管有限公司，基金托管东说念主为中国工商银行股份有限公司。                                  第 25页 共 65页                                       鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报   本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业管帐准则－基本准则》、各项具体管帐准则及关系 执法(以下合称“企业管帐准则”)、《资产经管家具关系管帐处理执法》(财会[2022]14 号)、中 国证监会颁布的《证券投资基金信息表露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投 资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金管帐核算业务劝诱》、《鹏华 优质处置羼杂型证券投资基金（LOF）基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中国 基金业协会发布的关系执法及允许的基金行业实务操作编制。   本财务报表以连接辩论为基础编制。   本基金 2025 年上半年财务报表相宜企业管帐准则的要求，确实、完整地响应了本基金 2025 年 06 月 30 日的财务情状以及 2025 年上半年的辩论后果和净资产变动情况等关系信息。   本申报期所接纳的管帐政策、管帐推断与最近一期年度申报相一致。   无。   无。   无。   根据财政部、国度税务总局财税[2002]128 号《对于灵通式证券投资基金关系税收问题的通 知》、财税[2008]1 号《对于企业所得税多少优惠政策的见告》、财税[2012]85 号《对于实施上市 公司股息红利辞别化个东说念主所得税政策关系问题的见告》、财税[2015]101 号《对于上市公司股息红 利辞别化个东说念主所得税政策关系问题的见告》、财税[2016]36 号《对于全面推开营业税改征升值税 试点的见告》、财税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融业关系政策的见告》、 财税[2016]70 号《对于金融机构同行交易等升值税政策的补充见告》、财税[2016]140 号《对于明 确金融    房地产开荒   教诲扶植办事等升值税政策的见告》、财税[2017]2 号《对于资管家具升值 税政策关系问题的补充见告》、财税[2017]56 号《对于资管家具升值税关系问题的见告》、财税 [2017]90 号《对于租入固定资产进项税额抵扣等升值税政策的见告》尽头他关系财税律例和实务                         第 26页 共 65页                                      鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 操作，主要税项列示如下： (1)    资管家具运营过程中发生的升值税应税行动，以资管家具经管东说念主为升值税征税东说念主。资管家具 经管东说念主运营资管家具过程中发生的升值税应税行动，暂适用浮浅计税方法，按照 3%的征收率交纳 升值税。对资管家具在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的升值税应税行动，未交纳升值税的， 不再交纳；已交纳升值税的，已征税额从资管家具经管东说念主以后月份的升值税应征税额中抵减。 对质券投资基金经管东说念主专揽基金买卖股票、债券的转让收入免征升值税，对国债、地方政府债以 及金融同行交易利息收入亦免征升值税。资管家具经管东说念主运营资管家具提供的贷款办事，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管家具经管东说念主运营资管家具转让 2017 年 12 月 31 日前取得的基金、非货色期货，不错采取按照施行买入价诡计销售额，或者以 2017 年临了一个交易日的基金份额净值、非货色期货结算价钱看成买入价诡计销售额。 (2)    对基金从证券阛阓中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入， 债券的利息收入尽头他收入，暂不征收企业所得税。 (3)对基金取得的企业债券利息收入，应由刊行债券的企业在向基金支付利息时期扣代缴 20%的个 东说念主所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股 息红利所得全额计入应征税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入 应征税所得额；持股期限高出 1 年的，暂免征收个东说念主所得税。对基金持有的上市公司限售股，解 禁后取得的股息、红利收入，按照上述执法诡计征税，持股时刻自解禁日起诡计；解禁前取得的 股息、红利收入连续暂减按 50%计入应征税所得额。上述所得联合适用 20%的税率计征个东说念主所得税。 (4)    基金卖出股票按 0.1%的税率交纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据 财政部、国度税务总局公告 2023 年第 39 号《对于减半征收证券交易印花税的公告》，自 2023 年 (5)    本基金的城市更动树立税、教诲费附加和地方教诲附加等税费按照施行交纳升值税额的适用 比例诡计交纳。                                                        单元：东说念主民币元                                           本期末                技俩 活期进款                                                   51,964,599.44 等于：本金                                                  51,959,530.84       加：应计利息                                                5,068.60       减：坏账准备                                                       -                        第 27页 共 65页                                              鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 依期进款                                                                      - 等于：本金                                                                     -  加：应计利息                                                                   -  减：坏账准备                                                                   - 其中：进款期限 1 个月以内                                                            -  进款期限 1-3 个月                                                              -  进款期限 3 个月以上                                                              - 其他进款                                                                      - 等于：本金                                                                     -  加：应计利息                                                                   -  减：坏账准备                                                                   -           共计                                                  51,964,599.44                                                               单元：东说念主民币元                                        本期末      技俩                           2025 年 6 月 30 日                   成本            应计利息           公允价值           公允价值变动 股票             820,317,354.28            -   844,100,652.91   23,783,298.63 贵金属投资-金交所                   -            -                -               - 黄金合约      交易所阛阓                  -            -                -               - 债券   银行间阛阓                  -            -                -               -      共计                     -            -                -               - 资产维持证券                      -            -                -               - 基金                          -            -                -               - 其他                          -            -                -               -      共计        820,317,354.28            -   844,100,652.91   23,783,298.63 注：股票投资的成本、公允价值及公允价值变动均包含中国存托字据的成本、公允价值及公允价 值变动。 注：无。 注：无。 注：无。                            第 28页 共 65页                                       鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 注：无。 注：无。   无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。                                                        单元：东说念主民币元                                           本期末         技俩 应付券商交易单元保证金                                                       - 应付赎回费                                                        258.56 应付证券出借背约金                                                         - 应付交易用度                                                   480,302.10                        第 29页 共 65页                                               鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 其中：交易所阛阓                                                          480,302.10      银行间阛阓                                                                 - 应付利息                                                                       - 预提用度                                                              116,814.59 其他                                                                 31,500.00            共计                                                     628,875.25                                                            金额单元：东说念主民币元                      鹏华优质处置羼杂（LOF）A                                            本期        技俩                    2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                        基金份额（份）                             账面金额 上年度末                           564,422,798.35               564,422,798.35 本期申购                               46,015,440.54               46,015,440.54 本期赎回（以“-”号填列）                  -22,274,483.86               -22,274,483.86 基金拆分/份额折算前                                     -                           - 基金拆分/份额折算援助                                    -                           - 本期申购                                           -                           - 本期赎回（以“-”号填列）                                  -                           - 本期末                            588,163,755.03               588,163,755.03                      鹏华优质处置羼杂（LOF）C                                            本期        技俩                    2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                        基金份额（份）                             账面金额 上年度末                               13,266,016.86               13,266,016.86 本期申购                           177,969,372.73               177,969,372.73 本期赎回（以“-”号填列）                  -20,583,874.86               -20,583,874.86 基金拆分/份额折算前                                     -                           - 基金拆分/份额折算援助                                    -                           - 本期申购                                           -                           - 本期赎回（以“-”号填列）                                  -                           - 本期末                            170,651,514.73               170,651,514.73 注：申购含红利再投、更动入份额；赎回含更动出份额。 注：无。                                                              单元：东说念主民币元                      鹏华优质处置羼杂（LOF）A       技俩          已已矣部分                  未已矣部分             未分拨利润共计 上年度末              483,813,613.06         -476,932,755.40        6,880,857.66 加：管帐政策变更                       -                       -                   -                            第 30页 共 65页                                              鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报  前期舛误更正                        -                      -                    -      其他                        -                      -                    - 本期期初              483,813,613.06      -476,932,755.40        6,880,857.66 本期利润              78,009,348.18          25,498,854.96     103,508,203.14 本期基金份额交易产 生的变动数 其中：基金申购款          43,571,301.95          -37,589,280.00      5,982,021.95      基金赎回款        -20,336,394.26         17,715,287.76      -2,621,106.50 本期已分拨利润                        -                      -                    - 本期末               585,057,868.93      -471,307,892.68      113,749,976.25                      鹏华优质处置羼杂（LOF）C       技俩          已已矣部分               未已矣部分               未分拨利润共计 上年度末                -996,624.60              432,780.00          -563,844.60 加：管帐政策变更                       -                      -                    -  前期舛误更正                        -                      -                    -      其他                        -                      -                    - 本期期初                -996,624.60              432,780.00          -563,844.60 本期利润              20,398,730.03            -169,309.33      20,229,420.70 本期基金份额交易产                   -10,571,308.17         12,352,612.31       1,781,304.14 生的变动数 其中：基金申购款          -10,703,875.75         14,137,702.10       3,433,826.35      基金赎回款            132,567.58         -1,785,089.79      -1,652,522.21 本期已分拨利润                        -                      -                    - 本期末                8,830,797.26          12,616,082.98      21,446,880.24                                                            单元：东说念主民币元                                              本期           技俩 活期进款利息收入                                                          89,084.09 依期进款利息收入                                                                   - 其他进款利息收入                                                                   - 结算备付金利息收入                                                          2,782.15 其他                                                                12,108.77 共计                                                               103,975.01 注：其他包含认/申购款利息收入、结算保证金利息收入、风控金利息收入等。                                                            单元：东说念主民币元                                                本期            技俩 股票投资收益——买卖股票差价收入                                            93,046,744.37 股票投资收益——赎回差价收入                                                             -                            第 31页 共 65页                                       鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 股票投资收益——申购差价收入                                                      - 股票投资收益——证券出借差价收入                                                    - 共计                                                      93,046,744.37                                                        单元：东说念主民币元                                               本期          技俩 卖出股票成交总额                                             1,020,078,926.07 减：卖出股票成本总额                                             925,379,054.05 减：交易用度                                                   1,653,127.65 买卖股票差价收入                                                93,046,744.37 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。                         第 32页 共 65页                                       鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。                                                       单元：东说念主民币元                                        本期         技俩 股票投资产生的股利收益                                                10,936,362.74 其中：证券出借职权抵偿收 入 基金投资产生的股利收益                                                            -         共计                                                 10,936,362.74                                                       单元：东说念主民币元                                            本期             技俩称号        股票投资                                                25,329,545.63        债券投资                                                            -        资产维持证券投资                                                        -        基金投资                                                            -        贵金属投资                                                           -        其他                                                              -        权证投资                                                            -                     第 33页 共 65页                                   鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 减：应税金融商品公允价值变动 产生的预估升值税           共计                                        25,329,545.63                                                   单元：东说念主民币元                                             本期                技俩 基金赎回费收入                                                 14,912.08 基金更动费收入                                                    615.01                共计                                       15,527.09 注：无。                                                    单元：东说念主民币元                                            本期                技俩 审计用度                                                    17,307.22 信息表露费                                                   59,507.37 证券出借背约金                                                         - 银行汇划用度                                                     525.00 账户更动费                                                   18,000.00 其他                                                         600.00                共计                                       95,939.59      无。      无。      无。      本申报期存在遏抑关系或其他紧要好坏关系的关联方莫得发生变化。           关联方称号                    与本基金的关系 鹏华 基金经管 有限公司(“鹏华 基金公   基金经管东说念主、基金销售机构 司”)                     第 34页 共 65页                                                 鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 中国工商银行股份有限公司(“中国工商               基金托管东说念主、基金代销机构 银行”) 国信证券股份有限公司(“国信证券”)               基金经管东说念主的股东、基金代销机构 注：下述关联交易均在泛泛业务范围内按一般生意要求缔结。                                                                金额单元：东说念主民币元                        本期                                                     上年度可比期间                    年 6 月 30 日    关联方称号                            占当期股票               成交金                                          占当期股票                            成交总额的          成交金额                额                                         成交总额的比例（%）                            比例（%） 国信证券                   -           -    229,641,473.11                15.75 注：无。 注：无。 注：无。                                                                金额单元：东说念主民币元                                         本期  关联方称号                   当期           占当期佣金总量         期末应付佣金余         占期末应付佣金                   佣金            的比例（%）            额            总额的比例（%） 国信证券                       -               -               -            -                                      上年度可比期间  关联方称号                   当期           占当期佣金总量         期末应付佣金余         占期末应付佣金                   佣金            的比例（%）            额            总额的比例（%） 国信证券              213,870.00           16.15      202,644.29        26.00 注：1.上述佣金按合同约定的佣金率诡计，以扣除证管费、经手费等用度后的净额列示。佣金率 由合同签订方参考阛阓价钱细目。佣金合同的办事范围相宜《公开召募证券投资基金证券交易费 用经管执法》关系要求。                                第 35页 共 65页                                             鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 理的被迫股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得高出阛阓平均股票交易佣金费率，且不得通 过交易佣金支付研究办事、流动性办事等其他用度；其他类型基金不错通过交易佣金支付研究服 务用度，但股票交易佣金费率原则上不得高出阛阓平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交 易佣金支付研究办事之外的其他用度。                                                                单元：东说念主民币元                                  本期                        上年度可比期间          技俩            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6       2024 年 1 月 1 日至 2024 年                                 月 30 日                        6 月 30 日 当期发生的基金应支付的经管费                        4,470,970.18               3,329,090.01 其中：应支付销售机构的客户更动 费 应支付基金经管东说念主的净经管费                         3,439,759.96               2,466,026.44 注：1、支付基金经管东说念主鹏华基金公司的经管东说念主酬谢年费率为 1.20%，逐日计提，按月支付。日管 理费=前一日基金资产净值×1.20%÷当年天数。 有量提真金不怕火一定比例的客户更动费，用以向基金销售机构支付客户办事及销售行为中产生的关系费 用，客户更动费从基金经管费中列支。                                                                单元：东说念主民币元                                 本期                        上年度可比期间          技俩           2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6       2024 年 1 月 1 日至 2024 年                                月 30 日                       6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费                        745,161.72                 554,848.39 注：支付基金托管东说念主中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累 计至每月月底，按月支付。日托管费＝前一日基金资产净值×0.20%/当年天数。                                                               单元：东说念主民币元                                            本期 得到销售办事费的各关联                               当期发生的基金应支付的销售办事费 方称号                    鹏华优质处置羼杂           鹏华优质处置羼杂                                                                   共计                      （LOF）A               （LOF）C 鹏华基金公司                            -          313,629.73            313,629.73                          第 36页 共 65页                                                 鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 共计                                   -           313,629.73         313,629.73                                              上年度可比期间 得到销售办事费的各关联                                  当期发生的基金应支付的销售办事费        方称号                      鹏华优质处置羼杂                鹏华优质处置羼杂                                                                    共计                        （LOF）A                  （LOF）C 鹏华基金公司                               -                 6.13               6.13 共计                                   -                 6.13               6.13 注：鹏华优质处置羼杂（LOF）A 基金份额不支付销售办事费;支付基金销售机构的鹏华优质处置 羼杂（LOF）C 基金份额的销售办事费年费率为 0.6%，逐日计提，按月支付，日销售办事费=前一 日分类基金资产净值×0.6%÷当年天数。 注：无。         情况 注：无。         的情况 注：无。 注：无。 注：本基金本申报期末及上年度末除基金经管东说念主之外的其他关联方莫得投资及持有本基金份额。                                                                   单元：东说念主民币元                           本期                                                       上年度可比期间  关联方称号                                          2024年1月1日至2024年6月30日                            日                期末余额          当期利息收入             期末余额              当期利息收入 中国工商银行       51,964,599.44       89,084.09      27,189,227.12        53,834.49                                                                 金额单元：东说念主民币元                                    本期                                第 37页 共 65页                                                          鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                                                                  基金在承销期内买入     关联方称号          证券代码           证券称号              刊行容颜      数目（单元：                                                                              总金额                                                                股/张 ） -                    -                 -        -                      -             -                                      上年度可比期间                                                                  基金在承销期内买入     关联方称号          证券代码           证券称号              刊行容颜      数目（单元：                                                                              总金额                                                                股/张 ） 国信证券               603325         博隆期间          网下申购                  581    42,099.26 注：本表包含参与基金托管东说念主的关联方承销证券的情况。      无。 注：无。                                                                      金额单元：东说念主民币元                          流           证              通                     数目               到手                       期末     证券    券        受限    受     认购              （单         期末               认购                       估值                            期末估值总额        备注     代码    名         期    限     价钱              位：        成本总额                日                       单价           称              类                     股）                          型                         新           信   2025      股           凯   年4        流           科   月2        通           技    日        受                         限                          新           富              股               年1           岭              流           股              通           份              受                日                          限           新   2025     新           电    月       流                                        第 38页 共 65页                                                  鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报          缆   13        通              日         受                        限          信              年6        股          通        1 个月          电        内（含）          子               日        市                        新          信             股              年6          通             流          电             通          子             受               日                        限                        新          亚             股              年1          联             流          机             通          械             受               日                        限                        新          毓             股              年2          恬             流          冠             通          佳             受               日                        限                        新          汉   2025      股          朔   年3        流          科   月4        通          技    日        受                        限                        新          钧   2025      股          崴   年1        流          电   月2        通          子    日        受                        限                        新                                                 弘景          弘   2025      股                                                 光电          景   年3        流                                                    于          光   月6        通                                                 2025          电    日        受                                                  年5                        限                                                    月                                    第 39页 共 65页                                                  鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                                                                           日                                                                            每                                                                          股送                                                                          恒鑫                                                                          生存                                                                             于                        新                                                 2025          恒             股                                                  年6              年3          鑫             流                                                  月6          生             通                                                   日          活             受                                                    每               日                        限                                                   10                                                                          股送                                                                            股                        新          浙             股              年3          江             流          华             通          远             受               日                        限                        新          众             股              年4          捷             流          汽             通          车             受               日                        限                        新          优             股              年5          优             流          绿             通          能             受               日                        限                        新          太             股              年5          力             流          科             通          技             受               日                        限          惠   2025      新          通   年1        股                                    第 40页 共 65页                                                    鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报          科   月8          流          技   日           通                          受                          限                          新          超               股              年1          研               流          股               通          份               受               日                          限                          新          泽               股              年4          润               流          新               通          能               受               日                          限                          新          首               股              年3          航               流          新               通          能               受               日                          限                          新          宏               股              年4          工               流          科               通          技               受               日                          限                        新          泰   2025      股          禾   年4        流          股   月2        通          份    日        受                        限                          新                          股          新   年6                          流                          通          汇    13                          受               日                          限          威   2025        新          高   年5          股          血    月          流          净    12         通                                      第 41页 共 65页                                                    鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报              日           受                          限          天    年          股          和    12         流          磁    月          通          材    24         受               日          限                          新          肯   2025        股          特   年4          流          催   月9          通          化    日          受                          限                          新          江               股              年3          南               流          新               通          材               受               日                          限                          新                          股          天   年4                          流                          通          为    16                          受               日                          限                        新          泰   2025      股          鸿   年4        流          万   月1        通          立    日        受                        限                          新          中               股              年3          国               流          瑞               通          林               受               日                          限                        新          永   2025      股          杰   年3        流          新   月4        通          材    日        受                        限                                      第 42页 共 65页                                                     鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                         新          海    2025      股          阳    年6        流          科    月5        通          技     日        受                         限                         新                         股          华    年6                         流                         通          杰     12                         受                日                         限                         新          汇              股               年2          通              流          控              通          股              受                日                         限                       非                       公          迪    2025    开          哲    年4      发          药     22     流          -U    日      通                       受                       限                         新          海              股               年1          博              流          念念              通          创              受                日                         限                         新          兴              股               年1          福              流          电              通          子              受                日                         限                         新                                                         念念看          念念    2025                         股                                                         科技          看    年1          科    月8                         通                                                         2025          技     日                         受                                                          年6                                     第 43页 共 65页                                                  鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                        限                                                   月                                                                           日                                                                            每                                                                          股送                        新          汉   2025      股          邦   年5        流          科   月9        通          技    日        受                        限                        新          胜             股              年3          科             流          纳             通          米             受               日                        限                        新          赛   2025      股          分   年1        流          科   月2        通          技    日        受                        限                        新          影   2025      股          石   年6        流          创   月4        通          新    日        受                        限 注：1、基金可使用以基金样子开设的股票账户，采取网上或者网下一种容颜进行新股申购。其中 基金参与网下申购得到的新股中需要限售的部分或看成政策投资者参与配售得到的新股，在新股 上市后的约依期限内不成解放转让；基金参与网上申购获配的新股，从新股获配日至新股上市日 之间不成解放转让。 刊行扫尾之日起约定限售期内不得转让。                                    第 44页 共 65页                                       鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 注：无。   无。   无。 注：无。   本基金为羼杂型基金。本基金的投资范围为具有精粹流动性的金融用具，包括国内照章刊行 的种种股票（含存托字据）            、债券、权证、资产证券化家具以及中国证监会允许基金投资的其他金 融用具。如有投资需要可参与有价值的新股配售和增发。其中股票的主要投资所在为具有相对完 善的公司处置结构和精粹成长性的优质上市公司的股票，该部分股票的投资比例不低于基金股票 资产的 80%。本基金股票（含存托字据）资产占基金资产的比例为 60%～95%，债券资产占基金资 产的比例为 0～35%，本基金持有的一起权证，其市值不得高出基金资产净值的 3%，现款或到期日 在 1 年期以内务府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%，其中现款不包括结算备付金、存出 保证金、应收申购款等。法律律例或中国证监会以后允许基金投资的其他金融用具或品种，基金 经管东说念主在履行妥当范例后，不错将其纳入投资范围。本基金在日常辩论行为中靠近的与这些金融 用具关系的风险主要包括信用风险、流动性风险及阛阓风险。本基金的基金经管东说念主从事风险经管 的主要主见是争取将以优势险遏抑在适度的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最好的平 衡以已矣“风险和收益相匹配”的风险收益主见。 本基金的基金经管东说念主悉力于全面里面遏抑体系的树立，建立了从董事会层面到各业务部门的风险 经管组织架构。本基金的基金经管东说念主在董事会下设风险遏抑和合规审计委员会，主要负责制定基 金经管东说念主风险遏抑政策和遏抑政策、调和突发紧要风险等事项；看护长负责对基金经管东说念主各业务 裂缝正当合规运作进行监督查验，组织、带领基金经管东说念主里面监察稽核责任，并可向董事会和中 国证监会径直申报；在公司里面设立零丁的监察稽核部，专职负责对基金经管东说念主各部门、各业务 的风险遏抑情况进行督促和查验，并当令建议整改建议。 本基金的基金经管东说念主对于金融用具的风险经管方法主如果通过定性分析和定量分析的方法去估测                         第 45页 共 65页                                         鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 多样风险产生的可能损失。从定性分析的角度开拔，判断风险损失的严重进度和出现同类风险损 失的频度。而从定量分析的角度开拔，根据本基金的投资主见，勾通基金资产所专揽金融用具特 征通过特定的风险量化目的、模子，日常的量化申报，细目风险损失的适度和相应置信进度，及 时可靠地对多样风险进行监督、查验和评估，并通过相应决策，将风险遏抑在可承受的范围内。   信用风险是指基金在交易过程中因交易敌手未履行合约职守，或者基金所投资证券的刊行东说念主 出现背约、拒却支付到期本息等情况，导致基金资产损成仇收益变化的风险。 本基金的基金经管东说念主在交易前对交易敌手的资信情状进行了充分的评估。本基金的银行进款存放 在本基金的托管行中国工商银行股份有限公司尽头他具有基金托管资格的银行，与该银行进款相 关的信用风险不紧要。 本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限职守公司为交易敌手完成证券交收和款项 计帐，背约风险可能性很小；在银行间同行阛阓进行交易前均对交易敌手进行信用评估并对质券 交割容颜进行限制以遏抑相应的信用风险。 本基金的基金经管东说念主建立了信用风险经管历程，通过对投资品种信用品级评估来遏抑证券刊行东说念主 的信用风险，且通过漫衍化投资以漫衍信用风险。 于 2025 年 06 月 30 日，本基金未持有信用类债券（2024 年 12 月 31 日：未持有）。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。   流动性风险是指基金在履行与金融欠债关系的义务时遭受资金缺少的风险。本基金的流动性                           第 46页 共 65页                                    鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 风险一方面来自于基金份额持有东说念主可随时或于约定灵通日要求赎回其持有的基金份额，另一方面 来自于投资品种所处的交易阛阓不活跃而带来的变现坚苦或因投资蚁合而无法在阛阓出现剧烈波 动的情况下以合理的价钱变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金经管东说念主逐日对本基金的申购赎回情况进行严实监 控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现款头寸与之相匹配。本基金的基金经管东说念主在 基金合同中想象了浩荡赎回要求，约定在非凡情况下赎回苦求的处理容颜，遏抑因灵通申购赎回 模式带来的流动性风险，有用保险基金持有东说念主利益。 针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金经管东说念主通过零丁的风险经管职能部门设定流动性 比例要求，对流动性目的进行连接的监测和分析，包括组合持仓蚁合度目的、组合在短时刻内变 现才略的综合目的、组合中变现才略较差的投资品种比例以及领悟受限制的投资品种比例等。本 基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同行阛阓交易，因此除附注中列示的 部分基金资产领悟暂时受限制不成解放转让的情况外，其余金融资产均能以合理价钱当令变现。 此外，本基金可通过卖出回购金融资产容颜借入短期资金叮嘱流动性需求，其上限一般不高出基 金持有的债券投资的公允价值。 于 2025 年 06 月 30 日，本基金所持有的一起金融欠债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息， 可赎回基金份额净值（净资产）无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现 金流量。 注：无。   本基金的基金经管东说念主在基金运作过程中严格按照《公开召募证券投资基金运作经管办法》及 《公开召募灵通式证券投资基金流动性风险经管执法》                        （自 2017 年 10 月 1 日起实践）等律例的要 求对本基金组合股产的流动性风险进行经管，通过零丁的风险经管部门对本基金的组合持仓蚁合 度目的、领悟受限制的投资品种比例以及组合在短时刻内变现才略的综合目的等流动性目的进行 连接的监测和分析。 本基金投资于一家公司刊行的证券市值不高出基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金 经管东说念驾御理的其他基金共同持有一家公司刊行的证券不得高出该证券的 10%。本基金与由本基金 的基金经管东说念驾御理的其他灵通式基金共同持有一家上市公司刊行的可领悟股票不得高出该上市公 司可领悟股票的 15%，本基金与由本基金的基金经管东说念驾御理的一起投资组合持有一家上市公司发 行的可领悟股票，不得高出该上市公司可领悟股票的 30%(透彻按照关系指数组成比例进行证券投                      第 47页 共 65页                                           鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 资的灵通式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。 本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同行阛阓交易，部分基金资产领悟暂 时受限制不成解放转让的情况参见附注“期末本基金持有的领悟受限证券”                                 。此外，本基金可通过 卖出回购金融资产容颜借入短期资金叮嘱流动性需求，其上限一般不高出基金持有的债券投资的 公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值共计不得高出基金资产净值的 15%。 本基金的基金经管东说念主逐日对基金组合股产中 7 个责任日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与 测算，确保逐日证明的净赎回苦求不得高出 7 个责任日可变现资产的可变现价值。 同期，本基金的基金经管东说念主通过合理漫衍逆回购交易的到期日与交易敌手的蚁合度；按照穿透原 则对交易敌手的财务情状、偿付才略及杠杆水对等进行必要的尽责看望与严格的准入经管，以及 对不同的交易敌手实施交易额度经管并进行动态援助等法子严格经管本基金从事逆回购交易的流 动性风险和交易敌手风险。此外，本基金的基金经管东说念主建立了逆回购交易质押品经管轨制：根据 质押品的天赋细目质押率水平；连接监测质押品的风险情状与价值变动以确保质押品按公允价值 诡计足额；并在与私募类证券资管家具及中国证监会认定的其他主体为交易敌手开展逆回购交易 时，可采纳质押品的天赋要求与基金合同约定的投资范围保持一致。 综合上述各项流动性目的的监测销亡及流动性风险经管法子的实施，本基金在本申报期内流动性 情况精粹。    阛阓风险是指基金所持金融用具的公允价值或畴昔现款流量因所处阛阓种种价钱要素的变动 而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。    利率风险是指金融用具的公允价值或畴昔现款流量受阛阓利率变动而发生波动的风险。利率 敏锐性金融用具均靠近由于阛阓利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融用具 还靠近每个付息期间扫尾根据阛阓利率从新订价时对于畴昔现款流影响的风险。 本基金持有的利率敏锐性资产为银行进款、结算备付金，其余大部分金融资产和金融欠债不计息， 因此本基金的收入及辩论行为的现款流量在很猛进度上零丁于阛阓利率变化。本基金的基金经管 东说念主依期对本基金靠近的利率敏锐性缺口进行监控。                                                      单元：东说念主民币元       本期末       资产                             第 48页 共 65页                                                    鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 货币资金               51,964,599.44           -           -              -   51,964,599.44 结算备付金               2,243,464.86           -           -              -     2,243,464.86 存出保证金                 228,285.49           -           -              -       228,285.49 交易性金融资产                        -           -           -844,100,652.91    844,100,652.91 应收申购款                          -           -           -      47,135.31       47,135.31 应收计帐款                          -           -           -   1,306,867.62     1,306,867.62     资产整个           54,436,349.79           -           -845,454,655.84    899,891,005.63       欠债 应付赎回款                          -           -           -     640,137.59       640,137.59 应付经管东说念主酬谢                        -           -           -     868,254.43       868,254.43 应付托管费                          -           -           -     144,709.08       144,709.08 应付计帐款                          -           -           -   3,501,691.21     3,501,691.21 应付销售办事费                        -           -           -      95,211.82       95,211.82 其他欠债                           -           -           -     628,875.25       628,875.25     欠债整个                       -           -           -   5,878,879.38     5,878,879.38  利率敏锐度缺口           54,436,349.79           -           -839,575,776.46    894,012,126.25      上年度末       资产 货币资金               66,391,058.10           -           -              -   66,391,058.10 结算备付金               1,301,434.47           -           -              -     1,301,434.47 存出保证金                 174,350.34           -           -              -       174,350.34 交易性金融资产                        -           -           -517,763,625.46    517,763,625.46 应收申购款                          -           -           -      19,962.20       19,962.20     资产整个           67,866,842.91           -           -517,783,587.66    585,650,430.57       欠债 应付赎回款                          -           -           -     323,326.39       323,326.39 应付经管东说念主酬谢                        -           -           -     612,299.49       612,299.49 应付托管费                          -           -           -     102,049.91       102,049.91 应付计帐款                          -           -           -       2,020.20         2,020.20 应付销售办事费                        -           -           -       6,471.05         6,471.05 其他欠债                           -           -           -     598,435.26       598,435.26     欠债整个                       -           -           -   1,644,602.30     1,644,602.30  利率敏锐度缺口           67,866,842.91           -           -516,138,985.36    584,005,828.27 注：表中所示为本基金资产及欠债的账面价值，并按照合约执法的利率从新订价日或到期日孰早 者赐与分类。 注：于 2025 年 06 月 30 日，本基金持有的交易性债券投资和资产维持证券公允价值占基金资产净 值的比例为 0.00%，因此当利率发生合理、可能的变动时，对于本基金资产净值无紧要影响。   外汇风险是指金融用具的公允价值或畴昔现款流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基                                     第 49页 共 65页                                         鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 金的统统资产及欠债以东说念主民币计价，因此无紧要外汇风险。 注:无。 注：无。    其他价钱风险是指基金所持金融用具的公允价值或畴昔现款流量因除阛阓利率和外汇汇率以 外的阛阓价钱要素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同行阛阓 交易的证券投资品种，所靠近的其他价钱风险源流于单个证券刊行主体自身辩论情况或特殊事项 的影响，也可能源流于证券阛阓举座波动的影响。 本基金的基金经管东说念主在构建和经管投资组合的过程中，接纳“从上至下”的策略，通过对宏不雅经 济情况及政策的分析，勾通证券阛阓运行情况，作念出资产竖立及组合构建的决定；通过对单个证 券的定性分析及定量分析，采取相宜基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金经管 东说念主依期勾通宏不雅及微不雅环境的变化，对投资策略、资产竖立、投资组合进行修正，来主动叮嘱可 能发生的阛阓价钱风险。 本基金通过投资组合的漫衍化镌汰其他价钱风险。其中股票的主要投资所在为具有相对完善的公 司处置结构和精粹成长性的优质上市公司的股票，该部分股票的投资比例不低于基金股票资产的 本基金股票（含存托字据）资产占基金资产的比例为 60%～95%，债券资产占基金资产的比例为 0～ 政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%，其中现款不包括结算备付金、存出保证金、应收 申购款等。 法律律例或中国证监会以后允许基金投资的其他金融用具或品种，基金经管东说念主在履行妥当范例后， 不错将其纳入投资范围。此外，本基金的基金经管东说念主逐日对本基金所持有的证券价钱实施监控， 依期专揽多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR（Value          at   Risk）目的等来测试本基金 靠近的潜在价钱风险，实时可靠地对风险进行追踪和遏抑。                                                    金额单元：东说念主民币元                      本期末                          上年度末    技俩           2025 年 6 月 30 日                2024年12月31日             公允价值         占基金资产净值         公允价值        占基金资产净值                           第 50页 共 65页                                                鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                                  比例（%）                             比例（%） 交易性金融资 产－股票投资 交易性金融资                            -               -                 -                - 产－基金投资 交易性金融资                            -               -                 -                - 产－债券投资 交易性金融资 产－贵金属投                     -               -                 -                - 资 养殖金融资产                            -               -                 -                - －权证投资 其他                         -               -                 -                - 共计            844,100,652.91           94.42    517,763,625.46            88.66 注：债券投资为可转债、可交换债券投资。      假定   除事迹比较基准外的其他阛阓变量保持不变。                                         对资产欠债表日基金资产净值的           关系风险变量的变                       影响金额（单元：东说念主民币元）                                                         上年度末 （2024 年 12 月                   动            本期末 （2025 年 6 月 30 日）      分析   比较基准高涨 5%资           产净值变动           比较基准下降 5%资                                        -47,507,804.39            -31,612,235.48           产净值变动 注：无。      无。      公允价值计量销亡所属的线索，由对公允价值计量举座而言具有热切真谛的输入值所属的 最低线索决定： 第一线索：相易资产或欠债在活跃阛阓上未经援助的报价。 第二线索：除第一线索输入值外关系资产或欠债径直或障碍可不雅察的输入值。                                 第 51页 共 65页                                         鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 第三线索：关系资产或欠债的不可不雅察输入值。                                                         单元：东说念主民币元                                            本期末      公允价值计量销亡所属的线索 第一线索                                                    811,566,844.44 第二线索                                                        15,385.54 第三线索                                                    32,518,422.93              共计                                         844,100,652.91      本基金以导致各线索之间更动的事项发寿辰为证明各线索之间更动的时点。 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现紧要事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易 不活跃)、或属于非公开荒行等情况，本基金不会于停牌日死党易还原活跃日历间、交易不活 跃期间及限售期间将关系股票和债券的公允价值列入第一线索；并根据估值援助中接纳的不可 不雅察输入值对于公允价值的影响进度，细目关系股票、债券和基金的公允价值应属第二线索还 是第三线索。      无。      不以公允价值计量的金融资产和负借主要包括应收款项和其他金融欠债，其账面价值与公 允价值出入很小。      无。                        §7 投资组合申报                                                     金额单元：东说念主民币元 序号                技俩               金额             占基金总资产的比例（%）       其中：股票                      844,100,652.91                 93.80                         第 52页 共 65页                                         鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报      其中：债券                                     -               -        资产维持证券                                  -               -      其中：买断式回购的买入返售金融资                                                -               -      产                                                     金额单元：东说念主民币元 代码          行业类别         公允价值（元）                   占基金资产净值比例（%） A    农、林、牧、渔业                                 -                - B    采矿业                                      -                - C    制造业                      486,003,360.07               54.36 D    电力、热力、燃气及水坐褥和供      应业                                       -                - E    建筑业                                      -                - F    批发和零卖业                    90,366,198.64               10.11 G    交通输送、仓储和邮政业               60,542,505.00                6.77 H    住宿和餐饮业                    43,414,374.00                4.86 I    信息传输、软件和信息期间办事      业                                        -                - J    金融业                                      -                - K    房地产业                                     -                - L    租出和商务办干事                  44,508,551.00                4.98 M    科学研究和期间办干事                       28,403.20             0.00 N    水利、环境和全球设施经管业            119,237,261.00               13.34 O    住户办事、修理和其他办干事                            -                - P    教诲                                       -                - Q    卫生和社会责任                                  -                - R    文化、体育和文娱业                                -                - S    综合                                       -                -              共计               844,100,652.91               94.42 注：无。                       第 53页 共 65页                                          鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                                                      金额单元：东说念主民币元 序号   股票代码     股票称号     数目（股）       公允价值（元）         占基金资产净值比例（%）                          第 54页 共 65页                                        鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                                                 金额单元：东说念主民币元 序号   股票代码     股票称号   本期累计买入金额            占期初基金资产净值比例(%)                      第 55页 共 65页                                          鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不接洽关系交易用度。                                                   金额单元：东说念主民币元 序号   股票代码     股票称号     本期累计卖出金额            占期初基金资产净值比例(%)                        第 56页 共 65页                                            鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不接洽关系交易用度。                                                        单元: 东说念主民币元 买入股票成本（成交）总额                                          1,226,386,535.87 卖出股票收入（成交）总额                                          1,020,078,926.07 注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不接洽相 关交易用度。 注：无。 注：无。 注：无。                          第 57页 共 65页                                          鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 注：无。 注：无。    本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。    本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。    本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。      申报编制日前一年内受到公开非难、处罚的情形    本基金投资的前十名证券中本期莫得刊行主体被监管部门立案看望的、或在申报编制日前一 年内受到公开非难、处罚的证券。    本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同执法的证券备选库。                                                      单元：东说念主民币元      序号               称号                      金额 注：无。                                                    金额单元：东说念主民币元                            第 58页 共 65页                                                      鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报                                         领悟受限部分          占基金资产净          领悟受限情况  序号        股票代码            股票称号                                          的公允价值          值比例（%）            说明                                                                         非公开荒行流                                                                            通受限   由于四舍五入的原因，投资组合申报中数字分项之和与共计项之间可能存在尾差。                         §8 基金份额持有东说念主信息                                                                         份额单元：份                                                        持有东说念主结构                                          机构投资者                      个东说念主投资者            持有东说念主                      户均持有的基                                                     占总 份额级别        户数                                         占总份                       金份额                                                       份额            （户）                        持有份额             额比例       持有份额                                                                                 比例                                                        （%）                                                                                 （%） 鹏华优质 处置羼杂       34,691      16,954.36     47,166,106.09      8.02   540,997,648.94   91.98 （LOF）A 鹏华优质 处置羼杂          483     353,315.77    167,262,681.53     98.01     3,388,833.20    1.99 （LOF）C  共计        35,174      21,573.19    214,428,787.62     28.26   544,386,482.14   71.74                             鹏华优质处置羼杂（LOF）A       序号             持有东说念主称号           持有份额（份）              占上市总份额比例（%） 注：持有东说念主为场内持有东说念主。                                    第 59页 共 65页                                                    鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报  技俩                 份额级别             持有份额总额（份）              占基金总份额比例（%） 基金管     鹏华优质处置羼杂（LOF）A                       1,035,792.58             0.1761 理东说念主所 有从业 东说念主员持     鹏华优质处置羼杂（LOF）C                                  -                   - 有本基 金                      共计                      1,035,792.58             0.1365 注：适度本申报期末，本基金经管东说念主从业东说念主员投资、持有本基金相宜关系法律律例、中国证监会 执法及关系经管轨制的执法。       技俩                    份额级别             持有基金份额总量的数目区间（万份） 本公司高档经管东说念主员、 鹏华优质处置羼杂（LOF）A                                                   - 基金投资和研究部门 负责东说念主理有本灵通式  鹏华优质处置羼杂（LOF）C                                                   - 基金                              共计                                             - 本基金基金司理持有            鹏华优质处置羼杂（LOF）A                                      >100 本灵通式基金               鹏华优质处置羼杂（LOF）C                                         -                              共计                                          >100 注：1、适度本申报期末，本公司高档经管东说念主员、基金投资和研究部门负责东说念主未持有本基金份额。 定及关系经管轨制的执法。                            §9 灵通式基金份额变动                                                                    单元：份       技俩              鹏华优质处置羼杂（LOF）A                 鹏华优质处置羼杂（LOF）C 基金合同收效日 （2007 年 4 月 25 日）             1,000,000,000.00                              - 基金份额总额 本申报期期初基金份 额总额 本申报期基金总申购 份额 减：本申报期基金总 赎回份额 本申报期基金拆分变                                                -                            - 动份额                               第 60页 共 65页                                                 鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 本申报期期末基金份 额总额                         §10 紧要事件揭示   本基金本申报期内无基金份额持有东说念主大会决议。   基金经管东说念主的紧要东说念主事变动：   无。   基金托管东说念主的挑升基金托管部门的紧要东说念主事变动：   无。   本申报期无波及对公司运营经管及基金运作产生紧要影响的，与本基金经管东说念主、基金财产、 基金托管业务关系的诉官司项。   未改变。   本申报期内未改聘为本基金审计的管帐师事务所。 注：无。 注：本申报期内，本基金托管东说念主的托管业务部门尽头关系高档经管东说念主员无受观测或处罚等情况。                                                              金额单元：东说念主民币元                         股票交易                     应支付该券商的佣金          交易单                  占当期股票成                         占当期佣金 券商称号                                                                    备注          元数目    成交金额          交总额的比例             佣金          总量的比例                                 (%)                            (%) 国泰君安           746,081,836. 证券                       24                               第 61页 共 65页                                             鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 中信证券    1                           16.49   164,993.08    16.49   - 中金公司    1                            9.50    95,078.34     9.50   - 申万宏源          195,662,415. 证券                      86 长江证券    2                            8.10    81,047.11     8.10   - 海通证券    3                            6.09    60,913.51     6.09   - 东方证券    1                            5.03    50,380.23     5.03   - 中信建投          97,468,080.7 证券                       1 招商证券    1                            3.54    35,400.27     3.54   - 华西证券    1                            2.82    28,217.87     2.82   - 国金证券    1                            0.98     9,816.23     0.98   - 广发证券    1                            0.64     6,354.88     0.63   - 高华证券    1                -              -            -        -   - 光大证券    1                -              -            -        -   - 国信证券    1                -              -            -        -   - 华鑫证券    1                -              -            -        -   - 中银国际    1                -              -            -        -   - 注：交易单元采取的圭臬和范例：                            （以下简称《执法》），基金经管东说念主制 定了相应的经管轨制表率交易单元采取的圭臬和范例。基金经管东说念主负责采取代理本基金证券买卖 的证券公司，采取圭臬包括：财务情状精粹，辩论行动表率；有完备的合规经管历程和轨制，风 险遏抑才略较强；研究、交易等办事才略较强，交易设施能够为投资组合提供有用的交易执行； 中国证监会或有权机关执法的其他条件等。   （1）基金经管东说念主根据上述圭臬评估并细目选用的证券公司；   （2）基金经管东说念主与提供证券交易办事的证券公司签订合同，并办理开立交易账户等事宜；   （3）基金经管东说念主依期对质券公司进行评价，依据评价销亡采取交易单元。 费率原则上不得高出阛阓平均股票交易佣金费率；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超                              第 62页 共 65页                                            鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 过阛阓平均股票交易佣金费率的两倍。 股份转让系统、中国结算、各签约存管银行及基金经管公司等关系单元的协同维持，拟定于 2025 年 9 月 12 日的日终计帐后，于上述单元实施法东说念主切换、客户及业务移动并吞，将原海通证券的客 户及业务移动并吞入国泰海通。截止本申报期末，原租用海通证券、国泰君安的交易单元未完成 移动并吞，故本表列示的海通证券、国泰君安数据包含本基金在本申报期内通过原交易单元交易 的情况。                                                     金额单元：东说念主民币元          债券交易                  债券回购交易                 权证交易                   占当期债                                        占当期权 券商名                                      占当期债券                     券                                           证  称     成交金额                成交金额          回购成交总     成交金额                   成交总额                                        成交总额                                          额的比例(%)                   的比例(%)                                      的比例(%) 国泰君               -        -           -           -          -        - 安证券 中信证               -        -           -           -          -        -  券 中金公               -        -           -           -          -        -  司 申万宏               -        -           -           -          -        - 源证券 长江证               -        -           -           -          -        -  券 海通证               -        -           -           -          -        -  券 东方证               -        -           -           -          -        -  券 中信建               -        -           -           -          -        - 投证券 招商证               -        -           -           -          -        -  券 华西证               -        -           -           -          -        -  券 国金证               -        -           -           -          -        -  券 广发证               -        -           -           -          -        -  券 高华证               -        -           -           -          -        -  券                            第 63页 共 65页                                          鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报 光大证             -          -           -         -         -          -  券 国信证             -          -           -         -         -          -  券 华鑫证             -          -           -         -         -          -  券 中银国             -          -           -         -         -          -  际 序号              公告事项                   法定表露容颜        法定表露日历       鹏华基金经管有限公司对于旗下基金           《上海证券报》、基金管       示性公告                       监会基金电子表露网站       鹏华基金经管有限公司对于旗下基金           《上海证券报》、基金管       示性公告                       监会基金电子表露网站                                  《上海证券报》、基金管       鹏华优质处置羼杂型证券投资基金       （LOF）2024 年第 4 季度申报                                  监会基金电子表露网站       鹏华基金经管有限公司对于旗下基金           《上海证券报》、基金管       示性公告                       监会基金电子表露网站                                  《上海证券报》、基金管       鹏华优质处置羼杂型证券投资基金       （LOF）2024 年年度申报                                  监会基金电子表露网站                                  《上海证券报》、基金管       鹏华优质处置羼杂型证券投资基金       （LOF）更新的招募说明书                                  监会基金电子表露网站       鹏华优质处置羼杂型证券投资基金            《上海证券报》、基金管           （C 类基金份额）基金家具资         理东说念主网站及/或中国证        2025 年 04 月 09 日       料摘录（更新）                    监会基金电子表露网站       鹏华优质处置羼杂型证券投资基金            《上海证券报》、基金管           （A 类基金份额）基金家具资         理东说念主网站及/或中国证        2025 年 04 月 09 日       料摘录（更新）                    监会基金电子表露网站       鹏华基金经管有限公司对于旗下基金           《上海证券报》、基金管       示性公告                       监会基金电子表露网站                                  《上海证券报》、基金管       鹏华优质处置羼杂型证券投资基金       （LOF）2025 年第 1 季度申报                                  监会基金电子表露网站                                  《上海证券报》、基金管       鹏华基金经管有限公司对于旗下基金       投资非公开荒行股票的公告                                  监会基金电子表露网站                            第 64页 共 65页                                           鹏华优质处置羼杂（LOF)2025 年中期申报         基金参与招商证券股份有限公司申购           理东说念主网站及/或中国证         （含依期定额投资）费率优惠行为的           监会基金电子表露网站         公告 注：无。                 §11 影响投资者决策的其他热切信息 注：无。    无。    （一）《鹏华优质处置羼杂型证券投资基金（LOF）基金合同》; （二）《鹏华优质处置羼杂型证券投资基金（LOF）托管合同》; （三）《鹏华优质处置羼杂型证券投资基金（LOF）2025 年中期申报》（原文）。    深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金经管有限公司。    投资者可在基金经管东说念主营业时刻内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金经管 东说念主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。    投资者对本申报书如有疑问，可盘问本基金经管东说念主鹏华基金经管有限公司，本公司已通畅客 户办事系统，盘问电话：4006788999。                                                 鹏华基金经管有限公司                             第 65页 共 65页

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